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南方科技大学副校长金李建言:放宽社保基金等中长期资金投资风投领域的比例限制

时间:03-05 来源:最新资讯 访问次数:46

南方科技大学副校长金李建言:放宽社保基金等中长期资金投资风投领域的比例限制

进入全国两会时间,全国政协委员、南方科技大学副校长金李带来《关于放宽养老金等长期资金进入股权投资领域限制的提案》。金李指出,为提振信心,鼓励和吸引社会资本实现投早投小投科技,建议放宽养老金等中长期资金进入股权投资的限制,引入更多源头活水。“鼓励养老金参与股权投资,不仅可以扩大中长期资金来源提振金融对于科技创新的支持,也更加自主可控为养老金融创造更高收益。”金李说。不过,金李也指出,目前还存在两大问题,一是国家社保基金投资股权领域的收益虽然更高,但是被允许配置的比例过低。二是过去若干年,出于政治风险和社会影响的考量,国家社保基金极少对单个项目进行直接投资。为此,金李提出三点建议,一是放宽社保基金等中长期资金投资风投领域的比例限制,并鼓励商业化养老金适量配置股权投资。把《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》中关于“产业基金和股权投资基金(含创业投资基金)不得高于10%”的比例上限提高至20%,并且允许各省养老金由国家统一管理部分以适当比例(建议15%)投入股权领域,同时不再要求至少40%投固收产品。同时,鼓励养老金第二支柱与第三支柱自主选择配置创投基金类产品的比例,发挥好企业年金、个人养老金的自主选择性,为愿意承担较高风险和收益预期较高的个人、企业年金提供充足的丰富的配置策略。通过第二支柱、第三支柱,为未来养老金大比例参与创业投资进行政策试水。对于部分慈善公益性质的资金,比如大学教育基金会,亦可在合规前提下放宽限制。二是中长期资金更加重视以组合投资的方式进入股权领域。为避免单个项目风险过大,建议规范中长期资金开展股权投资的方式为组合投资。同时鼓励以基金方式进行组合投资,不对单个投资项目进行考核,从而避免因为担心国有资产流失而束缚住投资的手脚。三是适度发展S基金。目前全国一级股权投资存量资产大约在14万亿的规模,有意愿进场的资金体量充其量在千亿级别,二者存在量级差异。而中长期资金如果能够在期限为7年的直投基金运行到第3年或者第4年进场,此时被投项目组合已经基本成型,可以在公允市场价格基础之上进行一定折让购买,降低投资不确定性,又享受了一定的资产价格折让,提升投资回报,也更加符合社保基金等中长期资金对稳健性的要求。

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